可以设想，如果把交通银行、中国银行托管给招商银行的管理团队，也许是一个成本和代价最小的改革
　　近来，中国金融业向外资出售股权宛如一场招商引资的“大跃进”。有关方面将金融企业引入外资（或曰战略投资者）、境外上市作为改善金融企业治理结构、提高金融企业经营管理水平的法宝。但是，其代价和后果值得仔细研究。
　　
　　过度引进外资危及金融安全
　　
　　国外资本（外资）入股中国金融企业，除了追逐利润这一资本的本质特性外，其更长远的目标是要控制中国的金融企业和金融产业，最终达到影响中国经济的目的，从而瓜分中国的经济资源及其所创造的财富。
　　“金融是现代经济的核心。”金融和国防是衡量一个国家是否强大的标志。因为在国际分工已十分发达的现代世界中，许多需求都可以通过交换或贸易得以满足，但惟有金融和国防是花钱也买不来的。金融是配置社会资源的最重要的手段，通过配置资源引导各种生产要素，重新塑造经济乃至社会格局。在当今世界，谁有发达的金融市场，谁有强大的金融产业，谁就成为世界金融中心，也就成为社会经济舞台上的主角。美国之所以成为世界强国，除了它的国防实力外，还因为它掌握着全球最主要的金融市场，它的金融业，无论是商业银行还是投资银行，在全球都是最有竞争力的。
　　在金融犹如国防的情况下，我们还在大量廉价地出让金融企业（卖股份或合资），有些部门还规定商业银行改革必须引入境外战略投资者，成立基金管理公司必须与境外战略投资者合资，等等。这样突击式地在金融领域招商引资，我国金融企业的股份将有一半以上被外资廉价获得，从而使我国的金融业掌控在外资之手，也就是说我国的经济命脉掌握在外资的掌心。这难道是发达国家的金融现代化之路吗？
　　中国经济的最后图景将会是：外资金融机构像血管一样深入到中国各个产业的肌体之中，利用金融资本控制中国产业资本，并参与社会财富的分配和转移；中国的银行等大型金融机构的董事会里都有国外的金融机构的代表或董事，国内企业比如中国石油的任何国际并购活动都可能通过银行的渠道透露给国际市场或竞争对手一方，中国企业的一举一动都处在国际竞争对手的监控之下；外资机构还将其全球金融市场上的金融风险通过关联交易和衍生工具转移到其控股的中国金融企业之中，从而达到国际金融资本在中国开疆拓土的最终目的：转移风险，收获利润，掌控经济命脉，影响政治。
　　
　　过度引进外资导致财富外流
　　
　　正如前文所述，外资入股参股中国的金融企业，其目的是为了获取中国的资源和财富。交通银行半年报显示，该行2005年上半年净利润46.05亿元人民币，而2004年同期则亏损19.05亿元人民币；税前利润68.84亿元人民币，比2004年同期增长173.5％。按此估计，汇丰银行2005年就可从交通银行创造的利润中分得20亿元人民币左右，5年左右就可收回投资，并获得了对中国第五大银行的永久控制权。汇丰入股以及在港上市不到半年，交通银行怎么一下子从亏损19亿元多的丑小鸭变成了盈利46亿元的金凤凰了呢？难道是汇丰入股及境外上市发挥了点石成金的特异功能吗？当然不是！那是上市之前刻意的财务安排。交通银行在汇丰入股之前，已将不良资产剥离出去并进行了财务重组，以使上市后有个好的财务表现。
　　从主权国家的角度分析，外资是以虚拟的货币符号换取中国金融企业现实的股权甚至控制权，并分走巨额财富。其中的真实游戏过程是：外资投入内地商业银行的资本金是美元或其他外币，而这些仅仅是代表财富的符号，外资并没有动用实际的物质资源。商业银行的外币资本金并不能用来放贷款，只能用于境外国债投资等，主要是购买美国国债，获得很低的利息回报。
　　我国在股票二级市场给予QFII的投资额度迄今仅有100亿美元，但是，在股票私募市场仅中国银行一家就给予了62亿美元的额度。在此我们姑且不谈未来股权投资收益，仅人民币升值一项，这62亿美元因人民币升值就可以赚取数亿美元。可见，即使要出卖股权，现在也不是合适的时间窗。如果在现阶段大举出售股权、引进外资，相当于协助外资机构在中国进行人民币资产的配置和布局，等到这项布局完成之后将会进一步胁迫中国政府进行人民币升值。因此，在人民币升值到位之前，中央政府应该严格限制地方和部门以出卖人民币资产的方式招商引资，尤其不能出售金融企业的股权。
　　
　　引入外资并非唯一出路
　　
　　据称，金融企业大举引入外资的一个原因是：引入外资可以完善我国金融企业的法人治理结构，并提高金融企业的经营管理水平，以便减少银行的不良资产。其实，银行不良资产的形成跟各地不均衡的改革和不平衡的开放甚至过度开放有关，也跟政府投资冲动有关，跟资本市场人为滞后有关，并非银行治理结构一个因素发挥作用。即使为了改善治理结构，引进外资也未必具有想象中的效果。
　　建立一个完善的法人治理结构，需要有一个过程，需要金融机构管理制度的创新，绝对不是外资参股之后就能够形成的。当然，我们可以像出卖深圳发展银行和交通银行控股权一样出卖各个金融机构的控股权来建立法人治理结构，但是，请注意，这种方式建立的不是中国金融企业的治理结构，而是外国控股企业的治理结构。其实，在中国，还是存在一些没有通过引进外资、没有海外上市却运作得十分成功的金融企业，比如招商银行和中国银联。一家金融企业要真正成为一家好的企业，关键是要有良好的制度设计，要有一个责任心强、眼光远大、懂管理的金融专家型领导班子。我们可以设想一下，如果把交通银行、中国银行托管给招商银行的管理团队，也许是一个成本和代价最小的改革。
　　
　　银行改革对策
　　1、在现阶段，我们需要警惕并放弃一切旨在使中国经济殖民化、拉美化的理论和政策，需要全民特别是掌控大量经济资源的领导干部树立起经济主权意识。
　　2、必须认真考虑国内资本市场的成熟程度、汇率制度改革、人民币升值趋势、国际贸易环境恶化等因素，重视把握对外开放的时间和节奏。
　　3、在金融领域对外开放过程中，需要把“外资引进来战略”和“内资走出去战略”有机地结合起来。比如，苏格兰皇家银行入股中国银行10％的股份，作为对等的条件，中国汇金公司也可以入股苏格兰皇家银行10％的股份，至少应该拿到参股的权利或期权。保险、证券、基金管理、信托、租赁、担保、汽车金融等等金融机构，都可以采取上述方式开展国际间的合资与合作。我们必须改变目前这种不平等、不对等的开放策略。
　　4、发展本土的投资银行，同时，鼓励本土的投资银行充当财务顾问。
　　5、通过制度创新，探索中国金融业的改革之路。中国的金融企业可以通过“所有权保持国有、管理权民营化”的方式，以低成本的代价，建立起金融产业的治理结构。